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期市早餐2021.04.16

  1、国务院发文进一步深化“放管服”改革,着力推动消除制约新产业新业态发展的隐性壁垒;研究将具备条件的惠企资金纳入直达机制,推动实现非税收入全领域“跨省通缴”。着力打破行业垄断和地方保护,有序取消一些行政性限制消费购买规定,推进内外贸产品“同线同标同质”,继续扩大跨境电商零售进口试点城市范围,调整扩大跨境电商零售进口商品清单。

  2、央行行长易纲预计,2030年前中国碳减排需每年投入2.2万亿元;2030-2060年,需每年投入3.9万亿元,要实现这些投入,单靠政府资金远远不够,需引导和激励更多社会资本参与。中国全国性碳排放权交易市场预计将于6月底启动运营。央行计划推出碳减排支持工具,为碳减排提供一部分低成本资金;正探索在对金融机构压力测试中,系统性地考虑气候变化因素,并逐步将气候变化相关风险纳入宏观审慎政策框架。

  3、央行:防范化解重大金融风险攻坚战取得重要阶段性成果,影子银行规模大幅压降,无序发展得到有效治理;在营P2P网贷机构全部停业,互联网资产管理、股权众筹等领域整治工作基本完成,已转入常态化监管。

  4、国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示,将在6月底前向IMF执行董事会提交分配规模为6500亿美元特别提款权方案。这将是IMF史上规模最大的一次特别提款权增发,将为新兴市场和发展中国家、特别是低收入国家提供急需的储备资产。

  金融期货早评

  股指:期指小幅收跌

  央行前日发文称,要认识到我国人口形势已经逆转,灰犀牛越来越近,要高度警惕和防止储蓄率过快下降的趋势。商务部外贸司负责人表示,预计全年外贸增速将呈现“前高后低”的走势,不能盲目乐观。两则消息均说明下阶段的经济形势没有想象中那么乐观,对经济预期有一定的负面影响。昨日,央行开展1500亿元1年期MLF操作,本月MLF和TMLF合并口径净回笼。资金面也有所收紧。昨天A股三大指数开盘即大幅下跌,午后跌幅收窄。两市合计成交6606亿元。万得全A指数成份股中有2316家下跌,略多于上涨股票数。跌停股票数量41家,同时,今天涨停家数也只有54家,市场热度不高。IF主力跌0.51%,IH跌1.00%,IC跌0.03%。近期是上市公司年报和一季报的密集披露期,对业绩暴雷的担忧导致市场情绪普遍不高,再加上3月份和1季度众多经济数据陆续发布,利多利空因素交织,我们认为近期期指更多的可能是维持震荡整理。盘后,标普道指创新高。美国失业情况大幅好转。此外,注意关注今天公布的固定资产投资和社消数据。策略上我们还是推荐择机做空期指。

  国债期货:货币依旧以稳为主

  周四国债期货全天震荡下行,尾盘小幅收涨。公开市场有1000亿MLF到期,央行超量续作1500亿,当日净投放资金500亿元。本月MLF投放力度有限,一方面是由于当前基本面以及面临的通胀压力并不支持大额投放,另一方面目前流动性依旧充裕,资金需求有限。而市场反应也相对有限,除了投放额度不大以外,前几日央行发布会后流动性的乐观预期就已经带动利率下行,昨日投放属于预期落地。整体来看货币政策依旧以稳为主,经济下行风险有限且很难进一步宽松的环境难以支撑利率向下突破。目前十年期国债收益率位于阶段性低点,下行阻力较大,建议暂时观望。

  外汇:美国经济数据向好,市场反应平平

  昨日(4月15日),在岸人民币兑美元16:30收报6.5322,较上一交易日升值12基点;夜盘收报6.5216,较上一交易日夜盘收涨89个基点。当日人民币兑美元中间价报6.5297,调升65个基点。消息面上,1)美国3月零售销售环比增9.8%,预期增5.9%,前值从减3%修正为减2.7%。美国3月核心零售销售环比增8.4%,预期增5%,前值从减2.7%修正为减2.5%;2)美国4月10日当周初请失业金人数为57.6万人,预期为70万人,前值由74.4万人修正为76.9万人;4月3日当周续请失业金人数为373.1万人,预期为370万人,前值为373.4万人;3)美国3月工业产出环比增1.4%,预期增2.8%,前值由减2.2%修正为减2.6%。昨日,人民币兑美元中间价继续升值,美元的疲软给予人民币汇率在升值方向上的反弹动力,但动力在一定程度上受制于购汇需求,因此人民币在早盘开盘后冲高,但之后因美指走弱人民币汇率重拾涨幅。昨日公布的美国零售销售和上周初请失业金数据双双好于预期,但因近期美债收益率持续表现不佳,致使当前市场在美债收益率和美国经济数据之间进行衡量。因此,今日美指或陷入震荡,人民币继续围绕美指波动,贬值压力暂缓。

  大宗商品早评

  黑色早评

  螺纹:产量小幅回升,表需有所回落

  昨上海螺纹报价5070元/吨稳。本周螺纹产量增1.38万吨至358.24万吨,目前建材现货炼钢利润处于偏高区域,长流程钢厂生产积极性高,高炉建材产量回升驱动持续存在,电炉开工已经回升至近两年新高,产量增幅有所趋缓,短期建材产量回升驱动依旧较强,但在限产常态化下空间或比较有限。终端需求仍处于旺季,但边际也有放缓,本周螺纹表需微降1.54万吨至453.58万吨,库存仍保持较快去化,其中厂库降15.59万吨,社库降79.75万吨,昨全天成交23.34万吨相对偏弱,杭州库存去化放缓,昨降0.1万吨至97.6万吨,从季节性需求高点时间来看,需求处于峰值区域,继续上升空间也逐渐有限。综合来看,经济复苏和通胀预期持续存在,碳中和背景下工信部和发改委要求全年粗钢产量同比回落,唐山限产逐渐常态化,且限产范围大概率将会扩大,高炉开工处于偏低区域,供应收缩预期持续偏强,价格仍有继续上行驱动,但国内宏观趋于稳健中性,短期价格运行至高位后需求增幅也有明显放缓,在建材高利润高产量高库存低基差下依旧存在较大调整压力,区间操作为主。

  热卷:产量下滑明显,表需亦有回落

  昨上海热卷报价5500元/吨稳。本周热卷产量降12.96万吨至314.14万吨,虽然现货热卷炼钢利润运行至近几年高位,钢厂生产积极性高,但唐山环保限产常态化,近期热卷产量即使存有回升驱动,但总体仍将维持偏弱,持续关注唐山限产情况。需求有所下滑,本周热卷表需降21.63万吨至328.72万吨,板材价格运行至高位,下游制造业接受意愿普遍较低,按需采购为主,库存保持缓慢去化,其中厂库降4.29万吨,社库降10.29万吨。短期来看,全球经济复苏和通胀预期仍在,制造业景气度依旧偏高,碳中和背景下限产不断趋严,力度和时间均在扩大,中期热卷价格仍有较强上行驱动,但仍需注意近期国内板材高价下下游制造业需求释放明显趋缓,在基差偏弱的情况下仍有较大调整压力,操作上暂以区间操作为主。

  铁矿:单边持续观望

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